فوركس دروس التاريخ الفوركس والمشاركين في السوق

فوركس تعليمي: تاريخ الفوركس وسوق المشاركون 13؛ 13؛ ونظرا للطبيعة العالمية في سوق الصرف الاجنبى، فمن المهم أن تدرس أولا وتعلم بعض الأحداث التاريخية الهامة المتعلقة العملات وصرف العملات قبل دخول أي صفقات. في هذا القسم سنقوم بمراجعة النظام النقدي الدولي، وكيف تطورت إلى حالته الراهنة. ونحن بعد ذلك نلقي نظرة على اللاعبين الرئيسيين التي تحتل سوق الفوركس - وهذا شيء مهم لجميع تجار الفوركس المحتملين على فهم. في تاريخ الفوركس الذهب معيار نظام إنشاء الذهب النظام النقدي قياسي في عام 1875 يمثل واحدا من أهم الأحداث في تاريخ سوق الفوركس. قبل تنفيذ معيار الذهب، فإن الدول عادة ما تستخدم الذهب والفضة كوسيلة للدفع الدولي. القضية الرئيسية مع استخدام الذهب والفضة للدفع هي التي تتأثر قيمتها من خلال العرض والطلب الخارجي. على سبيل المثال، فإن اكتشاف منجم جديد للذهب دفع أسعار الذهب إلى أسفل. كانت الفكرة الكامنة وراء معيار الذهب أن الحكومات مضمونة لتحويل العملة إلى كمية معينة من الذهب، والعكس بالعكس. وبعبارة أخرى، أن يساند عملة بالذهب. ومن الواضح أن الحكومات بحاجة احتياطي الذهب كبير نسبيا من أجل تلبية الطلب على تبادل العملات. في أواخر القرن التاسع عشر، كل من الدول الاقتصادية الكبرى كانت قد حددت مبلغ من العملة للاوقية (الاونصة) من الذهب. مع مرور الوقت، أصبح الفرق في سعر أونصة الذهب بين عملتين سعر الصرف لتلك العملتين. مثلت هذه الوسائل موحدة الأولى من صرف العملة في التاريخ. معيار الذهب اندلعت في نهاية المطاف خلال بداية الحرب العالمية الأولى بسبب التوتر السياسي مع . شعرت القوى الأوروبية الكبرى حاجة لاستكمال مشاريع عسكرية كبيرة. كان العبء المالي لهذه المشاريع كبيرة بحيث لم يكن هناك ما يكفي من الذهب في ذلك الوقت لتبادل لجميع العملات الزائدة أن الحكومات كانت تطبع خارج. على الرغم من أن معيار الذهب من شأنه أن يجعل عودة الصغيرة خلال السنوات ما بين الحربين، كانت معظم البلدان انخفضت مرة أخرى مع بداية الحرب العالمية الثانية. ومع ذلك، والذهب لم يتوقف كونها الشكل النهائي للقيمة النقدية. (لمعرفة المزيد عن هذا، وقراءة معيار الذهب يزار. ما هو الخطأ في الذهب؟ وعن طريق التحليل الفني في أسواق الذهب). بريتون وودز النظام قبل نهاية الحرب العالمية الثانية، اعتقدوا دول الحلفاء التي من شأنها أن تكون هناك حاجة إلى إنشاء نظام نقدي من أجل سد الفراغ الذي خلفه عندما تم التخلي عن نظام معيار الذهب. في يوليو 1944، عقد أكثر من 700 ممثل من الحلفاء في بريتون وودز. نيو هامبشاير ، للتداول حول ما يمكن أن يسمى نظام بريتون وودز لإدارة النقد الدولي. لتبسيط بقيادة بريتون وودز لتشكيل ما يلي: وهناك طريقة لأسعار الصرف الثابتة؛ 13؛ الدولار الأمريكي استبدال معيار الذهب لتصبح عملة الاحتياط الرئيسية. and13. إنشاء ثلاث وكالات دولية للإشراف على النشاط الاقتصادي: صندوق النقد الدولي (IMF)، البنك الدولي للإنشاء والتعمير، والاتفاق العام بشأن التعريفات الجمركية والتجارة (GATT). 13؛ 13؛ واحدة من السمات الرئيسية للبريتون وودز هو أن الدولار الأمريكي استبدال الذهب كمعيار الرئيسي للتحويل للعملات في العالم؛ وعلاوة على ذلك، أصبح الدولار الأمريكي هو العملة الوحيدة التي من شأنها أن تكون مدعومة بالذهب. (هذا اتضح أن السبب الأساسي الذي بريتون وودز فشلت في نهاية المطاف.) على مدى 25 أو حتى سنوات القادمة، و كان لتشغيل سلسلة من العجز في ميزان المدفوعات من أجل أن تكون العملة الاحتياطية في العالم. وبحلول أوائل 1970s، تم استنفاد احتياطي الذهب الولايات المتحدة حتى أن لم الخزانة يكن لديك ما يكفي من الذهب لتغطية جميع دولار امريكى أن البنوك المركزية الأجنبية كان في الاحتياط. وأخيرا، في 15 أغسطس 1971، أغلقت الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون نافذة الذهب، و أعلن للعالم أن لن الذهب مقابل الدولار الأمريكي التي عقدت في الاحتياطيات الأجنبية ذلك. وكان هذا الحدث نهاية بريتون وودز. على الرغم من بريتون وودز لم يدم، إلا أنه ترك إرثا المهم أن لا يزال لديه تأثير كبير على المناخ الاقتصادي الدولي اليوم. يوجد هذا الإرث في شكل الوكالات الدولية الثلاث التي تم إنشاؤها في 1940s: صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (وهي الآن جزء من البنك الدولي) وGATT، مقدمة لمنظمة التجارة العالمية. (لمعرفة المزيد عن بريتون وودز، وقراءة ما هو صندوق النقد الدولي؟ والعائمة وأسعار الصرف الثابتة). أسعار الصرف الحالية بعد اندلاع نظام بريتون وودز إلى أسفل، والعالم قبلت أخيرا استخدام تعويم أسعار صرف العملات الأجنبية خلال اتفاق 1976. وهذا يعني أن استخدام معيار الذهب ستلغى نهائيا. ولكن هذا لا يعني أن الحكومات اعتمدت نظام التعويم الحر النقي سعر الصرف. معظم الحكومات تستخدم أحد أنظمة سعر الصرف الثلاثة التالية التي لا تزال تستخدم اليوم: الدولرة؛ 13؛ معدل المربوطة. and13. تمكنت معدل العائمة. 13؛ الدولرة يحدث هذا الحدث عندما يقرر بلد بعدم إصدار عملتها الخاصة وتتبنى العملة الأجنبية عملتها الوطنية. على الرغم من الدولرة تمكن عادة بلد أن ينظر إليه باعتباره مكانا أكثر استقرارا للاستثمار، والعيب هو أن البنك المركزي في البلاد لم تعد قادرة على طباعة النقود أو إجراء أي نوع من السياسة النقدية. مثال الدولرة هو السلفادور الصورة استخدام الدولار الأمريكي. (لقراءة المزيد، راجع شرح الدولرة). ربط اسعار يحدث عندما ربط دولة واحدة بإصلاح مباشرة سعر صرف عملتها إلى عملة أجنبية حتى يتسنى للدولة سيكون هناك المزيد من الاستقرار إلى حد ما من تعويم العادي. وبشكل أكثر تحديدا، التثبيت يسمح عملة البلاد التي يتم تبادلها بسعر ثابت مع واحدة أو سلة محددة من العملات الأجنبية. سوف العملة تتقلب فقط عندما تتغير العملات المربوطة. على سبيل المثال، مربوط اليوان مقابل الدولار الأمريكي بمعدل 8.28 يوان لUS $ 1، بين 1997 و 21 يوليو 2005. الجانب السلبي لربط سيكون أن قيمة العملة هي تحت رحمة الوضع الاقتصادي العملة المربوطة ل. على سبيل المثال، إذا ما ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي بشكل كبير مقابل جميع العملات الأخرى، أن سعر اليوان سوف أيضا، والذي قد لا يكون ما يريد البنك المركزي الصيني. أسعار تعويم يتم إنشاء هذا النوع من النظام عندما يسمح سعر صرف العملة لتغيير بحرية في القيمة تخضع لقوى السوق من العرض والطلب. ومع ذلك، فإن الحكومة أو البنك المركزي قد تدخل لتحقيق الاستقرار في التقلبات الشديدة في أسعار الصرف. على سبيل المثال، إذا عملة البلاد هو اطفاء أبعد من مستوى مقبول، يمكن للحكومة برفع أسعار الفائدة على المدى القصير. يجب رفع أسعار تسبب العملة بالارتفاع قليلا؛ ولكن نفهم أن هذا هو مثال مبسط جدا. البنوك المركزية عادة ما توظف عددا من الأدوات لإدارة العملة. المشاركون في السوق عكس سوق الأسهم - حيث المستثمرين في كثير من الأحيان تداول فقط مع المؤسسات الاستثمارية (مثل صناديق الاستثمار) أو غيرهم من المستثمرين الأفراد - هناك مشاركين إضافيين التي تتداول في سوق الفوركس لأسباب مختلفة تماما عن تلك الموجودة على سوق الأسهم. وبالتالي، فمن المهم تحديد وفهم وظائف والدوافع من اللاعبين الرئيسيين في سوق الفوركس. الحكومات والبنوك المركزية يمكن القول، بعض المشاركين الأكثر نفوذا المعنية بتبادل العملة والبنوك المركزية والحكومات الاتحادية. في معظم البلدان، والبنك المركزي هو امتداد للحكومة وتجري سياستها جنبا إلى جنب مع الحكومة. ومع ذلك، يشعر بعض الحكومات أن البنك المركزي أكثر استقلالا ستكون أكثر فعالية في تحقيق التوازن بين أهداف كبح جماح التضخم وإبقاء أسعار الفائدة منخفضة، والتي تميل إلى زيادة النمو الاقتصادي. بغض النظر عن درجة من الاستقلال الذي يملك البنك المركزي، يكون لممثلي الحكومة عادة مشاورات منتظمة مع ممثلي البنك المركزي لمناقشة السياسة النقدية. وبالتالي، البنوك المركزية والحكومات عادة ما تكون على نفس الصفحة عندما يتعلق الأمر بالسياسة النقدية. وغالبا ما تشارك البنوك المركزية في التلاعب كميات الاحتياطي من أجل تحقيق أهداف اقتصادية معينة. على سبيل المثال، من أي وقت مضى منذ ربط عملتها (اليوان) مقابل الدولار الأمريكي، الصين تم شراء ما يصل الملايين من الدولارات من أذون الخزانة من اجل الحفاظ على اليوان في سعر الصرف المستهدف. البنوك المركزية تستخدم سوق الصرف الأجنبي لضبط كميات المخزون لديها. مع وجود جيوب عميقة للغاية، فإنها تسفر تأثير كبير على أسواق العملات. البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بالإضافة إلى البنوك المركزية والحكومات، وبعض من أكبر المشاركين المعنيين مع المعاملات الفوركس والبنوك. معظم الأفراد الذين يحتاجون العملة الأجنبية للمعاملات الصغيرة الحجم التعامل مع البنوك الحي. ومع ذلك، المعاملات الفردية تتضاءل بالمقارنة مع الكميات التي يتم تداولها في سوق ما بين البنوك. سوق ما بين البنوك هي السوق التي من خلالها البنوك الكبيرة عقد صفقات مع بعضها البعض وتحديد سعر العملة أن المتداولين الأفراد نرى على منصات التداول الخاصة بهم. هذه البنوك عقد صفقات مع بعضها البعض على أنظمة السمسرة الإلكترونية التي تعتمد على الائتمان. يمكن للبنوك الوحيدة التي لها علاقات الائتمان مع بعضها البعض الانخراط في المعاملات. أكبر بنك، والمزيد من العلاقات الائتمانية لديها وأفضل تسعير أنه يمكن الوصول لعملائها. أصغر البنك، والعلاقات الائتمانية لديها أقل وأقل أولوية لها على نطاق والتسعير. البنوك، بصفة عامة، بمثابة تجار بمعنى أنهم على استعداد لشراء / بيع العملة في العرض / الطلب سعر. طريقة واحدة أن البنوك كسب المال في سوق الفوركس هي عن طريق تبادل العملات بعلاوة على السعر الذي دفع للحصول عليها. منذ سوق الفوركس هو سوق مركزي، فمن الشائع أن نرى البنوك المختلفة مع أسعار الصرف مختلفة قليلا لنفس العملة. بعض من أكبر عملاء هذه البنوك هي الشركات التي تتعامل مع المعاملات الدولية. إذا كان العمل هو بيع لعميل دولي أو شراء من مورد دولي، فإنه سيكون في حاجة للتعامل مع تقلب العملات المتقلبة. إذا كان هناك شيء واحد أن الإدارة (والمساهمين) يكرهون، بل هو اليقين. الاضطرار إلى التعامل مع مخاطر الصرف الأجنبي هو مشكلة كبيرة بالنسبة لكثير من الشركات متعددة الجنسيات. على سبيل المثال، لنفترض أن إحدى الشركات الألمانية تأمر بعض المعدات من الشركة اليابانية على ان يدفع الين سنة واحدة من الآن. منذ سعر الصرف يمكن أن تتقلب بعنف على مدى عام كامل، الشركة الألمانية لا يوجد لديه وسيلة لمعرفة ما إذا كان سيتم في نهاية المطاف دفع المزيد من يورو في وقت التسليم. خيار واحد أن الأعمال يمكن أن تجعل للحد من عدم اليقين من مخاطر الصرف الأجنبي هو أن يذهب إلى السوق الفورية وإجراء المعاملات الفورية للعملة الأجنبية التي يحتاجونها. للأسف، قد لا يكون الشركات ما يكفي من النقود على يد لجعل المعاملات الفورية أو لا تريد أن تعقد كميات هائلة من العملة الأجنبية لفترات طويلة من الزمن. لذلك، الشركات كثيرا ما توظف استراتيجيات التحوط من أجل تأمين في سعر صرف محدد للمستقبل أو لإزالة جميع مصادر مخاطر سعر الصرف لتلك المعاملة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة الأوروبية تريد استيراد الصلب من . سيكون لديك لدفع بالدولار الأمريكي. إذا كان سعر اليورو ينخفض ​​مقابل الدولار قبل أن يتم الدفع، وستقوم الشركة الأوروبية يدركون خسارة مالية. على هذا النحو، فإنه يمكن أن يدخل في عقد أن تخوض في سعر الصرف الحالي للقضاء على مخاطر التعامل بالدولار الأمريكي. هذه العقود يمكن أن تكون إما إلى الأمام أو العقود الآجلة. المضاربين فئة أخرى من المشاركين في السوق المعنية مع المعاملات ذات الصلة صرف العملات الأجنبية هي المضاربين. بدلا من التحوط ضد الحركة في أسعار الصرف أو تبادل العملة لتمويل المعاملات الدولية والمضاربين محاولة لكسب المال عن طريق الاستفادة من تذبذب مستويات أسعار الصرف. الأكثر شهرة من كل المضاربين وربما جورج سوروس. مدير الملياردير صناديق التحوط هي الأكثر شهرة لالمضاربة على انخفاض الجنيه البريطاني، وهي الخطوة التي حصل 1100000000 $ في أقل من شهر. من ناحية أخرى، نيك ليسون، وهو تاجر مشتقات مع الصورة بنك بارينجز، اتخذت مواقف المضاربة على العقود الآجلة في سعر صرف الين الذي أدى إلى خسائر تصل إلى أكثر من 1.4 مليار $، مما أدى إلى انهيار الشركة. بعض من أكبر والأكثر إثارة للجدل المضاربين في سوق الفوركس هي صناديق التحوط، التي هي في الأساس أموال غير المنظمة التي توظف استراتيجيات الاستثمار غير تقليدية من أجل جني عوائد كبيرة. نفكر بها صناديق الاستثمار على المنشطات. صناديق التحوط هي المفضلة الجلد الأولاد من العديد من البنك المركزي. نظرا لأنها يمكن أن تضع هذه الرهانات الضخمة، فإنها يمكن أن يكون لها تأثير كبير على العملة والاقتصاد في البلاد. اتهم بعض النقاد صناديق التحوط للأزمة العملة الآسيوية في أواخر 1990s، ولكن أشار آخرون إلى أن المشكلة الحقيقية تكمن في سخافة من محافظي البنوك المركزية الآسيوية. (لمعرفة المزيد عن صناديق التحوط، انظر مقدمة إلى صناديق التحوط - الجزء الأول والجزء الثاني) وفي كلتا الحالتين، يمكن أن المضاربين لديهم نفوذ كبير على أسواق العملات، وخاصة الكبيرة منها. الآن أن لديك فهم أساسي لسوق الفوركس والمشاركين وتاريخها، ونحن يمكن أن ينتقل إلى بعض المفاهيم المتقدمة التي سوف تجلب لك أقرب إلى أن تكون قادرة على التجارة في هذا السوق الضخم. والمقطع التالي ننظر في النظريات الاقتصادية الرئيسية التي تكمن وراء سوق الفوركس.